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借壳万盛股份未果后，自满主控（TCON）芯片龙头硅数股份再度闯关A股。在2016年以5亿好意思元收购硅数好意思国后，身负大额商誉的硅数股份神不收舍。这次科创板IPO，上市委除了对硅数股份收购硅数好意思国产生的商誉、无实控情面形等方面进行问询外，还对公司与万盛股份之间的“前尘旧事”给以了柔和。
鄙人游破费电子的阛阓需求暂未看到理会好转、尚处半导体行业周期底部之际，硅数股份近期事迹出现了理会下滑，2022年，公司扣非净利同比大幅下滑37.62%至5839万元，2023年上半年又陷亏本。这一次，硅数股份能否叩响A股大门？
收购好意思国主体公司商誉压顶，上市前期股权结构犬牙交错
近日，自满主控（TCON）芯片龙头硅谷数模（苏州）半导体股份有限公司（以下简称“硅数股份”）对外透露首轮问询复兴，公司于2023年5月递交了科创板上市的招股书。
招股书自满，硅数股份是一家提供高性能数模搀杂芯片的企业，业务涵盖自满主控芯片、高速智能互联芯片为主要产物的集成电路芯片研发与销售业务，以及IP授权及芯片假想就业业务。其中，自满主控芯片、高速智能互联芯片是硅数股份的主要收入起原，占公司总收入的90%以上。
据QY Research统计，2020-2022年各人领域内硅数股份TCON芯片阛阓占有率位列第六，中国大陆企业中排行第一。
竖立于2016年9月的硅数股份，其前身是一家有着二十多年发展经由的公司，而硅数股份的中枢钞票就源自收购的硅数好意思国。
2002年，杨可为在好意思国创立了硅数好意思国。从缔造之初，公司就以硅数北京行为研发中心，为了更好开拓国内阛阓，搞定层也零碎让硅数好意思国归国发展。2014年起，搞定层运行参谋国内潜在收购方，以出售硅数好意思国。2016年，由山海成本归拢国度集成电路产业投资基金，以硅数有限为主体，出资5亿好意思元举座收购。
值得一提的是，硅数股份从缔造到讲述IPO，发生了控股鼓动从有到无，第一大鼓动变更等变动。
招股书自满，硅数有限由嘉兴海大和上海数珑共同出资缔造。2020年7月，嘉兴海大以股抵债并将35.94%的股权转让给上海鑫锚，约束2021年4月，上海鑫锚一直是硅数股份第一大鼓动。之后的2021年1月，嘉兴海大又将另外17.34%的股权，转让给其他16名受让方。
跟着几轮变动后，上海鑫锚的股权比例一步步着落。致使IPO前，硅数股份的股权结构极为散播，公司无控股鼓动亦无实控东说念主。捏股比例第一的鼓动为上海鑫锚，占比为17.74%，其背后是芯鑫租借，亦为大基金发起。大基金是硅数股份二鼓动，刊行前捏股占比为14.31%。此外，还有深创投、海尔成本、招商局成本、格力电器等明星机构透露硅数股份的鼓动名单。不外，近两年内硅数股份不存在实质约束东说念主，公司董事长袁以沛由上海鑫锚提名。
关于上述“犬牙交错”的股权关系，上交所条件硅数股份阐述上海鑫锚、大基金是否组成一致举止关系，是否存在约束刊行东说念主的条约安排，是否共同约束公司。
需要指出的是，远大期货硅数股份收购硅数好意思国后酿成的商誉以及大额减值，亦然上交所的重心柔和。彼时完成收购后，硅数股份酿成了商誉15.94亿元。2017年末，由公司伏击客户减少采购、研发参加大等原因，导致往时齿迹不足预期，硅数股份计提的商誉减值高达9.71亿元。
约束2022年末，硅数股份的商誉、无形钞票-商标、无形钞票-专利及独到时期的账面价值永别为6.23亿元、2.84亿元和1207.37万元。同期，硅数股份也坦言，若改日研发发达不堪利、产物竞争力放松等情况，仍存在进一步计提商誉及无形钞票减值的风险。
借壳万盛股份未果独闯科创板，行业下行周期事迹承压
在硅数股份独闯科创板之前，公司曾谈判过借壳上市，只不外以失败告终。
就在硅数有限完成国外收购硅数好意思国之后，2017年，主营销售阻燃剂的A股上市公司万盛股份拟以刊行股份面貌，作价37.5亿元购买嘉兴海大、集成电路基金等7名鼓动捏有的匠芯知本（硅数有限曾用名）100%股权。
只不外，这场历时两年之久的重组事项，最终在2019年3月画下了阻隔的秀美。然而，硅数股份与万盛股份之间的关联却莫得就此剪断。往时8月，万盛股份以1亿元受让硅数股份鼓动嘉兴海大2.18%的股份。约束当今，万盛股份的捏股比例达到1.56%。
从2016年起，硅数股份尝试开辟其他方面的产物线，这其中就包括以手机为主要专揽的小屏AMOLED driver名堂研发。2018年，硅数股份决定斥逐该名堂，此时包括万盛股份在内的出资东说念主邻接了该团队，并缔造了昇显微。2020年，万盛股份将捏有的昇显微59%的股权转让给公司实控东说念主高献国。值得详确的是，在2020-2022年的证明期内，硅数股份还与昇显微存在关联来回，包括硅数好意思国将自有的5项非专利时期授权昇显微使用。
关于与万盛股份的“前尘旧事”，上交所条件硅数股份阐述剥离AMOLED driver项谈判配景、原因以及昇显微联系东说念主员邻接、股权转让与万盛股份收购（并阻隔）是否系一揽子安排，是否存在异常利益商定。
提及来，在硅数股份初次探寻A股告吹后，公司比年来事迹再度承压。
受寰宇经济呈现败落态势、破费电子周期需求下行等多重影响，2022年以来半导体行业进入新一轮下行周期。硅数股份产物卑鄙专揽规模包括个东说念主电脑等破费电子规模，末端阛阓需求受到影响。
2020-2022年，硅数股份营收永别为6.55亿元、8.4亿元、8.95亿元；净利永别为2567万元、7984.7万元、1.13亿元；扣非后净利永别为1287万元、9359万元、5838.67万元。不错看出，硅数股份的生意收入增速理会放缓，扣非净利润大幅下滑近四成。致使2023年上半年，硅数股份的净利润亏本了5842.17万元。
事迹发展呈现劣势之际，硅数股份还存在客户鸠合度较高的风险。2020-2022年，硅数股份上前五大客户的销售收入金额永别为5.34亿元、7.02亿元和7.14亿元，占主生意务收入的比例永别为81.67%、83.69%和79.84%，其中第一大客户LG收入占比永别为29.38%、42.75%和41.03%，超四成收购“仰仗”LG。
值得柔和的是，自2018年以来，硅数股份再未对账面商誉进行减值，商誉账面价值保捏在6.23亿元，占公司2022年末净钞票的19.32%。上交所也就此条件硅数股份阐述事迹下滑对商誉减值测试的影响，商誉减值准备计提是否充分以及是否存在大额减值导致公司亏本的风险。
面临事迹下滑，身负大额商誉的硅数股份“负重前行”，独闯科创板路上或存在商誉减值风险。